مع استثمار بقيمة 50 مليون يورو، يبحث صندوق المؤسسين الإيطاليين عن رواد الأعمال ذوي الطموحات العالمية
في حين أن تمويل الشركات الناشئة الإيطالية آخذ في النمو، إلا أن البلاد لا تزال تحتل المرتبة الثامنة في أوروبا من حيث استثمار رأس المال الاستثماري، وفقًا لشركة Dealroom.
يأمل صندوق المؤسسين الإيطاليين (IFF) الذي تم إنشاؤه حديثًا في المساعدة في اللحاق بالركب، من حيث الكم والنوع. مع استثمار 50 مليون يورو في 25 شركة، فإنه يضع نفسه أيضًا كصندوق صديق للمؤسسين لا ينكر القطاع ويتفهم نقاط الألم التي يواجهها رواد الأعمال.
وتضم محفظة IFF بالفعل أربع شركات، مع صفقة خامسة قيد التنفيذ. تم الكشف عن اثنين حتى الآن: قبل منصة أبحاث العملاء Glaut في أبريل، قاد IFF جولة تمويل لعام 2023 لشركة Jet HR الناشئة في مجال تكنولوجيا الموارد البشرية.
قال لورينزو فرانزي، الشريك المؤسس لـ IFF (الثالث من اليمين في الصورة أعلاه) لـ TechCrunch: “يواجه IFF التحدي الذي يواجه مؤسسي المرحلة المبكرة في إيطاليا للعثور على مستثمر رئيسي ذو قناعة عالية في مراحل ما قبل التأسيس والتمهيد”.
قد يختلف البعض مع التشخيص؛ وتشمل شركات رأس المال الاستثماري التي تعمل في إيطاليا بالفعل CDP Venture Capital، وExor Ventures، وLVenture Group، وMilano Investment Partners، وPariter Partners، وPrimo Ventures، وUnited Ventures.
ومع ذلك، يعتقد فرانزي أن هذا لا يزال يترك فجوة في رأس المال في المرحلة المبكرة. وفي كلتا الحالتين، يأتي صندوق التمويل الدولي كمصدر جديد لرأس المال لسوق تحصل شركاته الناشئة بشكل جماعي على تمويل أقل بكثير من فرنسا، على سبيل المثال، على الرغم من أن البلدين لديهما حجم سكاني مماثل.
يعد IFF أيضًا مكملاً لمسرعات الأعمال مثل H-FARM، وخطوة للأمام من الاستثمار الملائكي الذي كان فرانزي وغيره من رواد الأعمال الذين تحولوا إلى داعمين يشاركون فيه.
قال الرئيس التنفيذي السابق لشركة Laundrapp الناشئة في مجال غسيل الملابس، والذي تحول إلى شريك في Global Founders Capital حتى أواخر عام 2022، إن النهج “غير المنظم” المتأصل في الاستثمار الملائكي يمكن أن يؤدي إلى العديد من المشكلات مثل التحليل المحدود، وجداول الحد الأقصى المعقدة، وجولات التمويل الصغيرة. يمكن لـ IFF إدخال هيكل الصندوق في عملية الاستثمار الخاصة به، ولكن أيضًا يمكن أن يكون عمليًا بعد الاستثمار.
على سبيل المثال، قال فرانزي إن IFF كان قادرًا على مساعدة شركات المحافظ في التوظيف الرئيسي والتوسع التجاري والشراكات الإستراتيجية. واتفق معه ماركو أوجليينجو، الرئيس التنفيذي لشركة Jet HR، مشيرًا إلى أن القيمة المضافة لـ IFF تأتي من حقيقة أنها “مدعومة بشكل أساسي من قبل كل مؤسس إيطالي ناجح”.
ربما يكون ذلك مبالغة؛ ولكن وفقا لفرانزي، فإن حوالي 100 من داعمي IFF هم بالفعل رواد أعمال إيطاليين. وأضاف أنهم يأتون من مجموعة واسعة من الأجيال والقطاعات، ولكن لديهم هدف مشترك: وضع إيطاليا على خريطة أفضل المواقع في أوروبا لفتح شركة.
يعد هذا هدفًا طموحًا، خاصة وأن بعض نقاط الضعف تقع خارج نطاق اختصاص IFF: ليس هناك الكثير الذي يمكن لشركة رأس المال الاستثماري الخاصة القيام به لموازنة الضرائب المرتفعة والأعمال الورقية. كانت هناك جهود عامة حديثة لتعزيز جاذبية البلاد وقطاع التكنولوجيا فيها؛ ولكن على عكس CDP Capital، التي تدعمها وكالات الدولة، فإن IFF يتم تمويله بالكامل من القطاع الخاص.
في غياب التمويل العام أو الشركاء المحدودين المؤسسيين، يتمتع IFF بحرية الاستثمار في أي مكان يراه مناسبًا. وسوف تستخدم هذه المرونة الجغرافية أيضًا لدعم المؤسسين الإيطاليين العاملين في الخارج، بالإضافة إلى الشركات الناشئة الأجنبية المهتمة بدخول السوق الإيطالية.
تسير الاتصالات الأجنبية في كلا الاتجاهين، حيث يهدف IFF إلى جذب صناديق رأس المال الاستثماري الأجنبية للمشاركة في الاستثمار في محفظته، إما في البداية أو في جولات لاحقة. وسيكون من المفيد أيضًا أن بعض شركاتها المحدودة هي شركات عامة لصناديق أجنبية، وأنها تخطط لدعم المؤسسين الإيطاليين ذوي الطموحات العالمية.
وتشمل الشركات الناشئة الإيطالية العالمية شركة Bending Spoons، المالكة للتطبيقات والخدمات الشهيرة مثل Evernote وMeetup، والتي تبلغ قيمتها 2.55 مليار دولار. ومع عودة رواد الأعمال الإيطاليين إلى ديارهم لتأسيس مشاريعهم المقبلة، يبدو من المناسب أن يكون لديهم الآن صندوق بقيادة المؤسسين لدعمهم.
ستتم إدارة IFF بواسطة KOINOS Capital، وهو صندوق أسهم خاص يتوسع في رأس المال الاستثماري، والذي لاحظ رئيسه التنفيذي، ماركو مورجيس، أمثلة على الصناديق التي يقودها المؤسسون في أسواق أخرى، مثل Founders Fund في الولايات المتحدة أو مؤخرًا Galion. إكس في فرنسا.
إن رؤية IFF يتبنى هذا النموذج في إيطاليا يعد علامة أخرى على نضوج النظام البيئي. عندما يتعلق الأمر برأس المال الاستثماري، فإن الأرقام آخذة في التحسن، ولكن لا يزال هناك الكثير للقيام به. وقال فرانزي: “في إيطاليا، يعد تحدي الوضع الراهن فيما يتعلق بالعمليات والسرعة والعقلية التي تركز على رواد الأعمال أمرًا ضروريًا”.
