يُظهر تمويل شركة Rondo Energy طريقة جديدة عبر “وادي الموت” الخاص بالمناخ
وبعيدًا عن الذكاء الاصطناعي، لم يجذب سوى عدد قليل من الشركات الناشئة استثمارات استثمارية مثل تكنولوجيا المناخ. ومثل الذكاء الاصطناعي، تحتاج الشركات في هذا القطاع إلى دفعات نقدية كبيرة، أحيانًا تتجاوز بكثير ما قد يقدمه المستثمر الاستثماري النموذجي، للوصول إلى الحجم الذي يمكنهم من خلاله ترك بصمة.
تقترح صفقة جديدة تشمل شركة Rondo Energy، التي تصنع بطاريات الطاقة الحرارية، طريقة جديدة للمضي قدمًا: المنح الخيرية.
تواجه الشركات الناشئة في مجال تكنولوجيا المناخ مثل Rondo، وخاصة تلك التي تقوم ببناء الأجهزة، تحديًا خاصًا عند محاولة تجاوز النموذج الأولي أو المرحلة التجريبية والبدء في بيع المنتجات النهائية للعملاء. أطلق عليها البعض اسم “وادي الموت التجاري”، بينما قال آخرون إنها المشكلة “الأولى من نوعها”.
من الصعب جدًا جمع الأموال في تلك المرحلة لأن المستثمرين ليس لديهم مخطط لمساعدتهم على تحقيق التوازن بين المخاطر والمكافآت.
يتردد المستثمرون المغامرون في الالتزام في تلك المرحلة لأن الكثير من المخاطر الفنية قد تم فرزها بالفعل، مما يعني أن العوائد لن تكون مرتفعة. على الجانب الآخر، فإن المستثمرين في البنية التحتية، الذين عادة ما يقومون بتأمين مشاريع بهذا الحجم، ليسوا مستعدين لأن المحطات الأولى من نوعها تعتبر محفوفة بالمخاطر للغاية. المأزق منتشر على نطاق واسع للغاية، وأصبح ملحًا موضوعًا دائمًا للمحادثة بين مستثمري تكنولوجيا المناخ – إلى حد الهوس تقريبًا. (على سبيل المثال: قامت شركة Exantia بإنشاء سلعة “الأولى من نوعها” تحت عنوان معين.)
الأشخاص في شركة Breakthrough Energy Ventures التابعة لبيل جيتس ليسوا محصنين أيضًا. بالإضافة إلى ذراعها الاستثماري، تمتلك المنظمة أيضًا منصة لمرحلة النمو، Catalyst، والتي تساعد الشركات الواعدة الممولة من رأس المال الاستثماري على عبور وادي الموت. وأعلنت هذا الأسبوع عن صفقة يمكن أن تكون بمثابة نموذج للآخرين.
أعلنت شركة كاتاليست، بالتعاون مع بنك الاستثمار الأوروبي، يوم الأربعاء أنها ستوفر 75 مليون يورو لتمويل المشروع لتركيب ثلاث بطاريات حرارية من شركة روندو، والتي يمكنها تخزين الحرارة الحارقة لمدة تصل إلى 18 ساعة. أحد أهداف التمويل هو إثبات أن منتج الشركة الناشئة يمكن أن يحل محل الوقود الأحفوري في مجموعة من الصناعات. لكن طبيعة الصفقة هي التي قد يكون لها في النهاية تأثير أوسع.
وفي حين أن حصة بنك الاستثمار الأوروبي من التمويل عبارة عن قرض، فإن حصة كاتاليست هي منحة. الآن، المنح ليست غير معتادة في مجال تكنولوجيا المناخ، ولكنها عادة ما يتم تقديمها في وقت مبكر عندما لا يتم إثبات العلوم أو التكنولوجيا الأساسية بعد. هنا، تأمل Catalyst في استخدام منحتها لمساعدة Rondo في معالجة مخاوف المرحلة اللاحقة: اعتماد العميل.
“هذا تطبيق ونشر على نطاق تجاري. لا توجد اختبارات هنا. وقال ماريو فرنانديز، رئيس شركة Breakthrough Energy Catalyst، لـ TechCrunch: “إنها مجرد حقيقة لم يتم القيام بها من قبل”.
كان العملاء الثلاثة المشاركون في الصفقة، وهم مصنع كيماويات ومحطة مشتركة للحرارة والكهرباء ومصنع للأغذية والمشروبات، على استعداد لتحمل مخاطر إضافة تقنية جديدة إلى عملياتهم، لكنهم لم يكونوا بالضرورة مهتمين بالدفع. للحصول على امتياز القيام بذلك. ولم يرغب مستثمرو البنية التحتية في تقديم الأموال لهم أيضًا – على الأقل حتى الآن.
وقال فرنانديز: “إن عالم البنية التحتية هو عالم توجد فيه قائمة طويلة جدًا من مربعات الاختيار التي يتعين عليك التحقق منها من أجل القيام بهذه الاستثمارات”. “جزء من مهمتنا هو معرفة كيفية تحديد مربعات الاختيار هذه بطريقة تجعلها مريحة بما يكفي لتكون قادرة على المشاركة.”
وتأمل شركة كاتاليست هنا أن تثبت منشآت روندو الثلاثة للمستثمرين في البنية التحتية أن مثل هذه المشاريع هي استثمارات سليمة وأن المخاطر المحيطة بها محددة بشكل كافٍ. من الناحية المثالية، لن تؤدي المشاريع الجديدة إلى توفير التمويل لتركيبات Rondo المستقبلية فحسب، بل ستوفر خريطة طريق للمستثمرين الآخرين والشركات الناشئة التي تعمل بتقنيات مماثلة.
وقال فرنانديز: “من الواضح أننا لا نملك الأموال اللازمة للتخلص من المخاطر في كل مسار تكنولوجي”. “إن مهمتنا أكبر بكثير من مجرد تمويل المشاريع الفردية، بل كيف يمكننا دفع النظام البيئي بأكمله إلى الأمام.”
