تتخلى Fintech Brex عن نموذج الرئيس التنفيذي المشارك، وتتحدث عن الاكتتاب العام الأولي، وحرق الأموال النقدية، وتخطط للبيع الثانوي

منذ تأسيس شركة Brex الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية في عام 2017، قام المؤسسان المشاركان Henrique Dubugras وPedro Franceschi بإدارة الشركة كرئيسين تنفيذيين مشاركين.

ولكن بدءًا من اليوم، قال الزوجان لـ TechCrunch في مقابلة حصرية، إن شركة بطاقات الائتمان وإدارة النفقات الخاصة بالشركة ومقرها سان فرانسيسكو تتحول إلى نموذج أكثر تقليدية – وما يقولون إنه يجب أن يكون أكثر مرونة – وهو نموذج لرئيس تنفيذي واحد فقط على رأس السلطة. . سيصبح فرانشيسكي الرئيس التنفيذي الوحيد بينما سيصبح دوبوغراس رئيسًا لمجلس إدارة بريكس.

في محادثة متعمقة، قدم لنا المؤسسان نظرة خاطفة على الشكل الذي سيبدو عليه الهيكل الجديد، والوضع المالي الحالي للشركة وكيف تمكنت من تقليل حرقها النقدي.

بدأ الأصدقاء المقربون العمل معًا كمؤسسين مشاركين لشركة أخرى، وهي شركة برازيلية ناشئة لمعالجة المدفوعات Pagar.me، في عام 2012 عندما كان عمرهم 16 عامًا. (انتهى الأمر بالاستحواذ على هذه الشركة بواسطة Stone Pagamentos مقابل “عشرات الملايين من الدولارات” – قبل أن يذهب الاثنان إلى الكلية.) وبينما كان المؤسسان قادرين على البرمجة، سرعان ما أدركا أن فرانشيسكي كان “المبرمج الأفضل”. بدلاً من أن يقوم شخص واحد بإدارة جزء من المؤسسة مثل المنتج والهندسة والآخر يدير المبيعات والتسويق، قررا تقسيم واجباتهما كمديرين تنفيذيين مشاركين خارجيين وداخليين (وهو القرار الذي تطرقوا إليه في هذه الحلقة من البودكاست Found العام الماضي).

وقالوا إن النموذج نجح بشكل جيد في تلك الشركة، لدرجة أنهم قرروا استخدام نفس الإستراتيجية عندما أسسوا بريكس بعد ترك جامعة ستانفورد للمشاركة في مجموعة YC Winter 2017.

قال دوبوجراس: “الجانب الإيجابي هو أنه كان لدينا ضعف الوقت الذي كان لديناه الرؤساء التنفيذيون الآخرون”.

لكن المؤسسين المشاركين يعتقدون الآن أن وجود اثنين من المديرين التنفيذيين يمكن أن يكون بمثابة عنق الزجاجة أمام نمو الشركة من خلال منع قيادتها من اتخاذ قرارات أسرع. كما أنهم يشعرون أيضًا أنه عندما يتم طرح أسهمهم للاكتتاب العام في نهاية المطاف – وهو أمر لا يتوقعون القيام به حتى عام 2025 أو بعد ذلك – فإن المستثمرين سوف ينجذبون أكثر إلى النموذج التقليدي المتمثل في مدير تنفيذي واحد فقط يدير الشركة.

قال دوبوغراس لـ TechCrunch في مقابلة حصرية: “أعتقد أننا وصلنا إلى مستوى حيث بدأنا نرى بعض الشقوق في نموذج الرئيس التنفيذي المشارك”. “بعد الحديث، اعتقدنا أن هذا سيساعد الشركة على النجاح. لقد اعتقدنا أن هذا سيمكن من اتخاذ قرارات أسرع وأفضل بكثير.

على مدار السنوات التي قضاها في بريكس، قاد فرانشيسكي تطوير البنية التحتية المالية الأساسية للشركة من الصفر، والتي ادعى الزوجان أنها سمحت لبريكس “بالحصول على هوامش كبيرة والتوسع بشكل أسرع عالميًا”. ووفقًا للشركة، فقد “قاد المؤسسة بأكملها على مدار السنوات الست الماضية”، وساعدها على النمو إلى أكثر من 30 ألف عميل (من الشركات الناشئة إلى أكثر من 130 شركة مساهمة عامة) ومجموعة منتجات تشمل بطاقات الشركات والخدمات المصرفية وإدارة النفقات. والسفر ودفع الفواتير. ويقول المؤسسون المشاركون إن بعض عملائها الكبار يشملون DoorDash وFlexport وRoblox وCompass وShein، لكن الجزء الأكبر من إيراداتها لا يزال يأتي من الشركات الناشئة.

وفي الوقت نفسه، ركزت Dubugras بشكل أكبر على مهام مثل جمع التبرعات – فقد جلبت الشركة الناشئة أكثر من 1.5 مليار دولار في كل من المعاملات الأولية والثانوية؛ ومن بين الداعمين لها Greenoaks Capital، وTCV، وTiger Global Management، وKleiner Perkins، وY Combinator، وGlobal Founders Capital، من بين آخرين. كما أدار العلاقات مع الشركاء المصرفيين والمنظمين وعمل كوجه لـBrex “البيع شخصيًا” لأكبر عملائها “في أي لحظة من الزمن”.

وأضاف: «كل منا كان لديه مسؤولياته الخاصة.. [and] لقد اتخذنا العديد من القرارات معًا. وقد نجح هذا الأمر بشكل جيد للغاية عندما كنا أصغر سناً، ولكنه أصبح بطبيعة الحال أكثر صعوبة مع تقدمنا ​​في العمر.

يصر دوبوغراس على أنه لا يزال ملتزمًا بريكس.

“سأظل مشاركًا إلى الحد الذي يريده الفريق ويحتاجني للمشاركة. وقال: “يظل خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي هو الشيء الرئيسي والوحيد بالنسبة لي”.

صعودا وهبوطا

كانت الشركة التي كانت تحلق على ارتفاع عالٍ في السابق في رحلة على متن السفينة الدوارة في السنوات الأخيرة. قبل عامين، بلغت قيمتها 12.3 مليار دولار بعد أن جمعت 300 مليون دولار وسرقت المدير التنفيذي السابق لشركة Meta. كارانديب أناند للعمل كمسؤول رئيسي عن المنتجات بعد أن قاد مجموعة منتجات الأعمال في Meta. (ثم ​​تم تعيينه كأول رئيس للشركة في نوفمبر من عام 2023).

وفي يناير/كانون الثاني، قامت بريكس بتسريح 282 شخصًا، أو حوالي 20% من موظفيها. كان ذلك بعد تسريح 136 شخصًا في أكتوبر 2022، أو 11% من موظفيها، في جميع الأقسام كجزء من إعادة الهيكلة. اليوم، لديها 1000 عامل.

كان هناك أيضًا الكثير من الخلط بين إدارة بريكس. ترك سام بلوند منصبه كرئيس تنفيذي للإيرادات في عام 2022 لينضم إلى Founders Fund (وهو المنصب الذي تركه في مارس). في وقت سابق من هذا العام، أعلنت بريكس أن مدير العمليات لديها، مايكل تانينباوم، سينتقل من منصبه ليصبح عضوًا في مجلس الإدارة. وفي ذلك الوقت، تمت ترقية كاميلا مورايس، التي كانت تتولى منصب نائب الرئيس الأول للعمليات العالمية، إلى منصب مدير العمليات. وتم الإعلان عن انتقال كوزمين نيكولايسكو من دوره كرئيس تنفيذي للتكنولوجيا إلى منصب مستشار هذا الصيف.

في المذكرة الموجهة للموظفين في وقت تسريح العمال، كتب فرانشيسكي أن الشركة أصبحت الآن “تؤكد على التفكير طويل الأجل والملكية على المكاسب قصيرة الأجل” في هيكل شركاتها.

ثم هناك مسألة مواردها المالية.

أخبر المؤسسون موقع TechCrunch أن المدرج النقدي الخاص به يبلغ الآن أربع سنوات. يتعارض هذا مع مقال صدر في شهر يناير من The Information في وقت قريب من أحدث عمليات تسريح العمال، حيث ورد أن بريكس أخبرت الموظفين أنها أحرقت 17 مليون دولار شهريًا في الربع الرابع من عام 2023 وأنه لم يكن لديها سوى “ما يكفي من النقود حتى مارس 2026”. عندما سئل عن البيانات المالية في وقت تسريح العمال، قال متحدث باسم الشركة لـ TechCrunch أن البيانات كانت “غير دقيقة” ووجهني إلى المذكرة التي تعلن عن تسريح العمال وكتب: “التغييرات اليوم مدفوعة بالرغبة في جعل بريكس أكثر مرونة وفعالية”. تسريع طريقنا نحو الربحية، بناءً على النمو الذي حققناه في عام 2023. لقد قمنا بزيادة إيراداتنا بنسبة 35٪ + في عام 2023 بينما زاد إجمالي الربح بنسبة 75٪. وهذا التخفيض في القوة يضعنا على طريق واضح نحو الربحية.

وبطبيعة الحال، يعد تسريح العمال طريقة مجربة وحقيقية لتقليل الإنفاق وتحسين المدرج النقدي.

اليوم، أخبر فرانشيسكي موقع TechCrunch أن بريكس خفضت حرقها النقدي إلى النصف خلال العام الماضي. وبينما رفض الكشف عن أي أرقام للإيرادات، قال إن هدف الشركة هو أن يكون التدفق النقدي إيجابيًا بحلول عام 2025.

وعندما سئل كيف تمكنت الشركة الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية من تقليل حرقها النقدي، قال إن هناك مجموعة من العوامل. على سبيل المثال، شهد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي زيادة في نمو الإيرادات “دون زيادة التكاليف الثابتة”، على حد قوله.

إن تسريح العمال في وقت سابق من هذا العام “ساهم في الكثير من التوفير” (ويقول إنه لا يتوقع المزيد من تسريح العمال). وأخيرًا، بذلت الشركة جهدًا أكبر للتحرك بشكل أسرع.

“إن أكبر فائدة بعد تسريح العمال لم تكن مجرد توفير التكاليف. لقد كانت هذه هي الطريقة التي تعمل بها الشركة”.

عندما يتعلق الأمر بالإيرادات، قال فرانشيسكي إن معظمها يأتي من التبادل، على الرغم من أن أعمال البرمجيات الخاصة به تنمو مع نمو الشركات الناشئة بشكل أكبر وتسجيل الشركات الجديدة في السوق المتوسطة والشركات كعملاء. وهناك أيضًا الإيرادات المتأتية من الفوائد ورسوم صرف العملات الأجنبية.

وقال فرانشيسكي إنه من خلال تقديم الاسترداد النقدي والمكافآت، فإن المزيد من عملائها يستخدمون منتج بطاقة بريكس، والذي بدوره يولد المزيد من إيرادات التبادل.

وفي الوقت نفسه، ليس لدى بريكس أي خطط للقيام بأي جمع تبرعات أولي في أي وقت قريب. لكنها قد تقدم بيعًا ثانويًا في مرحلة ما، بحيث قبل طرح الشركة للاكتتاب العام، يمكن للمساهمين الذين يرغبون في الاستفادة من الأموال القيام بذلك دون سحب السهم إلى الأسفل، كما قال دوبوغراس.

“لا نريد أن نصبح شركة عامة شديدة التقلب… [T]وأضاف: “هذه القبعة تصرف الانتباه حقًا عن تنفيذ الشركة والمهمة الأساسية”. “أعتقد أن أحد العناصر المهمة للحصول على شركة عامة أقل تقلبًا هو أن يكون التدفق النقدي إيجابيًا وجني الأموال، وهو أمر خططنا له تاريخيًا لعام 2025. لذا، إذا حدث ذلك في عام 2025، [an IPO] سوف يكون بعد فترة وجيزة. ولكن علينا أن نصل إلى هناك أولاً.”

لا شك أن مجال إدارة النفقات الذي تعمل فيه شركة بريكس هو مجال مزدحم بشكل متزايد – لأنه يتنافس مع الشركات الناشئة مثل رامب، وميركوري، وإيرباس، من بين شركات أخرى. ولكنها تتنافس أيضًا مع أمثال أمريكان إكسبريس، وكونكور، وسيتي.

يدعي فرانشيسكي أن ميزة بريكس هي أنها قامت ببناء مجموعتها التكنولوجية “متكاملة رأسياً وصولاً إلى قضبان ماستركارد وقضبان ACH وقضبان حركة الأموال”، في حين قام بعض المنافسين ببناء أعمالهم على قمة منصات أخرى مثل Stripe أو Marqeta.

وقال إن هذا ينجح في حالات الاستخدام الأكثر بساطة. ولكن بالنسبة للسيناريوهات الأكثر تعقيدًا مثل التغطية العالمية، فإن عمق التكامل يساعد.

ومع ذلك، لا يزال المشهد التنافسي ساخنا. في أبريل، أعلنت شركة Ramp أنها جمعت 150 مليون دولار أخرى بتقييم ما بعد النقد بقيمة 7.65 مليار دولار. وأعلنت شركة Mercury الناشئة للخدمات المصرفية الرقمية في شهر مايو أنها تقوم بوضع طبقات من البرامج على حساباتها المصرفية، مما يتيح لعملائها من الشركات القدرة على دفع الفواتير، وإصدار الفواتير للعملاء، وتعويض الموظفين.

لا يزال بريكس دون رادع.

وقال فرانشيسكي: “إن الكثير من الزخم الذي نشهده الآن هو وصول عملاء جدد جدد من جانب المؤسسات، مقابل العملاء على نطاق واسع معنا بشكل طبيعي”.

هل تريد المزيد من أخبار التكنولوجيا المالية في بريدك الوارد؟ قم بالتسجيل في TechCrunch Fintech هنا.

هل تريد التواصل مع نصيحة؟ راسلني عبر البريد الإلكتروني على maryann@techcrunch.com أو أرسل لي رسالة على Signal على الرقم 408.204.3036. يمكنك أيضًا إرسال ملاحظة إلى طاقم TechCrunch بأكمله علىtips@techcrunch.com. لمزيد من الاتصالات الآمنة، انقر هنا للاتصال بنا، والذي يتضمن SecureDrop (تعليمات هنا) وروابط لتطبيقات المراسلة المشفرة.