Pitch Deck Teardown: مجموعة البذور الأولية لشركة Astek Diagnostics بقيمة 2 مليون دولار

أغلقت Astek Diagnostics جولة بقيمة 2 مليون دولار لنظام تشخيص البول، على الرغم من حقيقة أن جمع الأموال لصالح medtech ليس لضعاف القلوب. تحتوي مجموعة الشركة على بعض الأشياء الجيدة ويمكن أن تكون مصدرًا عميقًا للأشياء التي يمكننا التعلم منها أيضًا.

نحن نبحث عن المزيد من العروض التقديمية الفريدة من نوعها، لذا إذا كنت تريد إرسال عروضك الخاصة، فإليك كيفية القيام بذلك.

الشرائح في هذا السطح

تحتوي Astek Diagnostics على مجموعة كبيرة جدًا من 22 شريحة تقسم الكثير من السرد على شرائح متعددة. في بعض الجوانب، تكون المجموعة شاملة ومثيرة للإعجاب، ولكنها أيضًا تبدو دفاعية جدًا وقديمة بعض الشيء، على الرغم من أن جولة جمع التبرعات هذه قد انتهت مؤخرًا. تم تنقيح بعض الشرائح بشكل طفيف.

1. تغطية الشريحة
2. شريحة الرؤية
3. شريحة المنصة
4. شريحة النهج (الجزء الأول)
5. شريحة النهج (الجزء 2)
6. شريحة التركيز الحالية (الجزء الأول)
7. شريحة التركيز الحالية (الجزء 2)
8. شريحة الحل
9. كيف تعمل الشريحة (الجزء الأول)
10. كيف تعمل الشريحة (الجزء الثاني)
11. شريحة التكنولوجيا
12. شريحة الفريق
13. شريحة المجلس الاستشاري
14. اختبار التحقق من صحة التكنولوجيا
15. شريحة نظرة عامة على IP
16. شريحة التحقق من صحة الشركة
17. شريحة الجدول الزمني للشركة
18. شريحة شروط الاستثمار
19. الاستراتيجية التجارية والخروج
20. شريحة المعاملات المماثلة
21. ملخص تنفيذي
22. إغلاق الشريحة

ثلاثة أشياء يجب أن تحبها في العرض التقديمي لشركة Astek Diagnostics

عندما يكون العرض الترويجي للإعلان جيدًا، فهو رائع: شامل ومدروس جيدًا ومصمم جيدًا. تعد الشريحة 6 – بيان المشكلة – مثالًا رائعًا على تأثير هذه العناصر الثلاثة.

بيان مشكلة شامل

يعد شرح المشكلة في العرض التقديمي أمرًا بالغ الأهمية لأنه يضع الأساس للناس لفهم ضرورة وأهمية شركتك الناشئة. يجب أن يجذب هذا القسم الجمهور من خلال تسليط الضوء على الفجوة أو عدم الكفاءة في السوق التي تهدف الشركة إلى معالجتها. فهو يحدد سياق العرض بأكمله، مما يسمح للمستثمرين بفهم حجم وإلحاح القضية المطروحة. والأفضل من ذلك هو أن شرح المشكلة يساعد بشكل فعال في التحقق من صحة طلب السوق على منتج أو خدمة.

في هذه الشريحة، تنتهز Astek الفرصة لتقديم البيانات والأفكار التي تدعم مطالبتها، وبالتالي تعزيز إمكانات النمو والنجاح. يعد هذا القسم الخطوة الأولى للشركة الناشئة في بناء قصة مقنعة توائم مهمتها مع المصالح والأهداف الاستثمارية للمستثمرين المحتملين.

في هذه الشريحة، يرسم Astek صورة مؤثرة: أعداد هائلة من حالات العلاج في المستشفيات، وعلاجات غير ضرورية، ومشاكل تتعلق بالسرعة والدقة. وتشير هذه الشريحة إلى أن حل هذه المشاكل سيؤدي إلى إنقاذ حياة ما يقرب من 70 ألف شخص سنويا.

شيء آخر تعمله هذه الشريحة بشكل جيد. ويصف المشكلة، ولكن ما هو حقًا إن ما سيدفع المستثمرين إلى الأمام هو الجزء الهائل من المشكلة: 8.1 مليون حالة دخول إلى المستشفى تشير إلى أن هناك حجم سوق هائل حقًا هنا.

القدرة على الدفاع الصلبة

في مجال التكنولوجيا الحيوية، تكون قيمة الشركة بقدر القدرة على حمايتها، ويعتبر وجود خندق كبير جزءًا أساسيًا من بناء شركة ناشئة على مر العصور. حقيقة أن الشركة تفكر في حماية الملكية الفكرية أمر مطمئن، على الرغم من أنه كان لدي بعض الأسئلة حول ماهية كل من هذه الأسئلة في الواقع يقصد.

[Slide 15] بدأ الخندق القانوني حول Astek بداية جيدة. اعتمادات الصورة: تشخيص Astek

سؤال واحد لدي هنا هو لماذا تظهر براءة اختراع خوارزمية الاختبار برقم النشر بدلاً من رقم براءة الاختراع؛ تم منح براءة الاختراع (11.788.962 دولارًا أمريكيًا) في أكتوبر 2023. وتم وضع علامة على إدخال IP الثاني – براءة اختراع Fluidic Cartridge – على أنه معلق، ولكنه متاح للجمهور.

أما الثالثة فقد أذهلتني، لذلك قمت بمراجعة الفريق في Run8 Patent Group. وأوضحوا أن هذا الرقم ليس رقم براءة اختراع ولا رقم نشر: إنه رقم براءة اختراع مؤقت. لم نتمكن من معرفة ما إذا كانت براءة الاختراع قد تم تحويلها إلى براءة اختراع غير مؤقتة، ولكن على أقل تقدير، فإن المصطلحات مربكة هنا.

الإدخال الأخير في هذه القائمة – للتعديل السريع للخرطوشة – محير أيضًا. يبدو أن هذا رقم في جدول أعمال شركة محاماة، وهو ليس حماية للملكية الفكرية، وقد أخبرني أصدقائي من محامي براءات الاختراع الودودين أن مجرد قول “الإيداع قيد التقدم” ربما كان أكثر وضوحًا وربما وصفًا أكثر صدقًا لما يحدث هنا .

من السهل أن نفهم (ولكن …)

في الشريحتين 9 و10، تسهل الشركة فهم كيفية عمل النظام:

[Slide 9] – كيف يعمل الجزء الأول. اعتمادات الصورة: تشخيص Astek.

[Slide 10] – كيف يعمل الجزء الثاني اعتمادات الصورة: تشخيص Astek.

تقوم هاتان الشريحتان بعمل جيد في شرح كيفية استخدام المستخدم للمنتج. أدخل العينة، ويتم التقاط البكتيريا، ثم اختبارها، ثم يمكنك قراءة ما وجده الجهاز. من منظور المبيعات – إذا كنت مشتريًا لأحد هذه الأجهزة – فهذه رؤية رائعة عالية المستوى حول كيفية استخدام المستخدم للجهاز.

لكن من وجهة نظر المستهلك، وهذا هو ما أود أن يتوقع آلة مثل هذه للعمل. إذا ذهبت أنا، كشخص غير مدرب طبيًا، إلى هذه الآلة، أعتقد أنه يمكنني استخدامها. إن توقعات تجربة المستخدم مرتفعة جدًا الآن، وهذا ليس ابتكارًا: هكذا هي الأمور يجب يكون. بالطبع، في الأجهزة الطبية، لا تمثل تجربة المستخدم في بعض الأحيان أولوية عالية، وربما تكون سهولة الاستخدام نقطة بيع للآلة، ولكن الطريقة التي يتم بها عرض هذه الشرائح تجعلني أقول “نعم، وماذا في ذلك؟”

ما أحب حقًا رؤيته هنا هو السياق. إذا كان استخدام جميع الأجهزة الأخرى أصعب بكثير، فاسرد هذه القصة. إذا كانت الآلة أسرع بكثير، قم بإظهار تلك المقارنة. إذا كان هناك طفرة تكنولوجية كبيرة، الذي – التي هذا ما سأشعر بالفضول بشأنه كمستثمر.

لا ينبغي أن توضح شرائح المنتج كيفية الوصول إلى الحد الأدنى من تجربة المستخدم القابلة للتطبيق. من الأفضل أن تشرح ما الذي يجعل المنتج مميزًا ويمكن الدفاع عنه ويستحق الاستثمار فيه.

ثلاثة أشياء كان من الممكن تحسينها من قبل Astek Diagnostics

كان هناك الكثير من فرص التعلم المحتملة – أكثر بكثير مما لدي من الوقت أو المساحة للخوض فيه في هذا العرض التقديمي، ولكن دعنا نختار بعض الوجبات السريعة:

أخبر قصة الفريق كاملة

تحتوي شريحة الفريق على الكثير من المعلومات والقليل جدًا منها.

[Slide 12] تعج بأعضاء الفريق. اعتمادات الصورة: تشخيص Astek

الغرض من شريحة الفريق هو سرد قصة السبب الذي يجعل الفريق في وضع فريد لبناء هذه الشركة المحددة. كمستثمر، لا أهتم بشكل خاص بالمهندسين أو علماء الكمبيوتر. تهدف شريحة الفريق إلى تسليط الضوء على الفريق المؤسس والقيادة العليا، والأشخاص الموثوق بهم لحمل هذه الشركة خلال الجولات القليلة القادمة من التمويل وتطوير المنتجات. تحتاج هذه الشريحة إلى مزيد من السياق لتكون مفيدة.

تحصل Astek على رصيد جزئي لتضمين روابط LinkedIn لكل عضو من أعضاء الفريق، ولكن سيكون من الأسهل تقديم وصف موجز تحت كل اسم.

وبما أن الشركة وضعت روابط للملفات الشخصية للفريق بأكمله على LinkedIn، فقد بحثت لأرى ما يمكنني العثور عليه، ووجدت بعض العلامات الصفراء. تم إدراج Kevin كمؤسس مشارك، وليس كرئيس تنفيذي للتكنولوجيا على LinkedIn. يقرأ ملفه الشخصي أنه “مطور متعدد الاستخدامات ولديه خلفية في الهندسة الكيميائية. تكمن خبرتي في تطوير التطبيقات المستندة إلى الويب. هذا رائع، لكن الأجهزة صعبة، والأجهزة الطبية متخصصة للغاية. قد يؤدي وجود مدير تنفيذي للتكنولوجيا يبدو أنه ليس لديه خبرة في مجال بدء التشغيل أو الأجهزة إلى قيام المستثمرين بطرح بعض الأسئلة.

تم إدراج ريك باعتباره المدير المالي للشركة – إنه أمر محير لماذا تحتاج الشركة التي تجمع مليوني دولار إلى مدير مالي – لكنه لم يدرج Astek Diagnostics على موقع LinkedIn الخاص به على الإطلاق.

على الشريحة، تم إدراج سكوت باعتباره المسؤول التجاري الرئيسي للشركة – مرة أخرى، وهو دور غريب بالنسبة لشركة ليس لديها منتج في السوق حتى الآن – لكنه أيضًا لم يدرج Astek Diagnostic على موقع LinkedIn الخاص به. على الجانب المشرق، يبدو أنه يتمتع بالخبرة ذات الصلة من شركة Special Diagnostics باعتباره المدير التنفيذي للقسم وكعضو في مجلس إدارة LEX Diagnostics.

باختصار، تأكد من أن المعلومات التي تقوم بتضمينها في الشرائح الخاصة بك تتطابق مع المعلومات العامة المتوفرة. إذا لم يكن الأمر كذلك، فاستعد لبعض الأسئلة الشائكة من المستثمرين.

لنتحدث عن جولة التمويل…

[Slide 17] هذا كثير من البيانات المنقحة. اعتمادات الصورة: تشخيص Astek

لدى الشركة شيء ما يحدث في جدولها الزمني، حيث يُظهر ثلاث جولات من التمويل، جميعها منقحة. إذا وضعنا جانباً لحظة أنني لم أسمع قط عن جولة “ما قبل السلسلة A”، فإن هذا أيضًا يثير بعض الأعلام.

والمفارقة بالطبع هي أن الكثير من هذه المعلومات متاح من خلال مصادر بيانات أخرى. عندما يقوم المستثمرون بتقييم ما إذا كانوا سيتحدثون إلى شركة ناشئة، فإنهم يستخدمون أي معلومات متاحة لمعرفة حالة الشركة. في هذه الحالة، قمت بالبحث عن الشركة في PitchBook وCrunchbase.

Crunchbase “تعرف” ثلاث جولات من التمويل. اعتمادات الصورة: Crunchbase

تتبعت Crunchbase جولة تمهيدية بقيمة 125 ألف دولار، ومنحة بقيمة 256 ألف دولار بقيادة NSF (والتي تبين أنها 275 ألف دولار)، وجولة أولية بقيمة 2 مليون دولار بقيادة صندوق Wexford Scitech الاستثماري، والتي تم الإعلان عنها في يونيو 2023.

يحتوي Pitchbook على مجموعة من المعلومات الإضافية:

يعرض PitchBook قدرًا هائلاً من المعلومات حول البيانات المالية للشركة في قاعدة بياناته. اعتمادات الصورة: كتاب الملعب

كل هذا يعني أنني لست متأكدًا تمامًا من سبب قرار الشركة بتنقيح هذا الجزء من العرض التقديمي، حيث يتم جمع المعلومات بسهولة من مصادر عامة.

لكن ما يقلقني أكثر هو الشريحة التالية:

[Slide 18] هذه الشريحة ليست زائدة عن الحاجة فحسب، بل من المحتمل أن تكون علامة حمراء. اعتمادات الصورة: تشخيص Astek

هناك الكثير من الأشياء التي تدعو للقلق في هذه الشريحة: إن جمع المبلغ من أجل “الوصول إلى المعالم المستهدفة من السلسلة A” يساعد في الإجابة على سبب كتابة الشركة “ما قبل السلسلة A” في الشرائح السابقة: إنها جولة جسر. وهذا يمكن أن يعني شيئين:

• لم تكن الشركة واضحة بشأن ما يجب عليها فعله لتتمكن من رفع السلسلة A.
• فشلت الشركة في تحقيق أهداف السلسلة A.

في حالة الخيار الأول، يعني ذلك أن المؤسسين لم يكن لديهم خريطة طريق جيدة لما يحتاجون إلى تحقيقه من أجل رفع الجولة التالية. هذه علامة حمراء: من الضروري أن يكون لديك مجموعة ثابتة من الأهداف، مما يضمن أن الشركة لديها طريق واضح لتحقيق معالمها والقدرة على رفع جولتها التالية.

والبديل الآخر هو أن الشركة فعل لديها مجموعة واضحة من الأهداف، لكنها فشلت في تحقيقها. هذا يحدث طوال الوقت، وليس هناك عيب في ذلك. ومع ذلك، فإن هذه المجموعة تجعل المشكلة أسوأ: فهي لا تحدد بوضوح ما تعتقد الشركة أن “المعالم المستهدفة من السلسلة أ”، ولا تشرح في أي مكان في المجموعة ما هي المعالم الرئيسية، أو ما تعتقد أنها بحاجة إلى القيام به من أجل لتصل إلى تلك المعالم.

العلامة الحمراء الأخيرة هنا هي أن الشركة تحاول التفاوض مسبقًا على الصفقة: أقدر أن المؤسسين لديهم رأي حول ما يعتقدون أن الحد الأقصى والخصم، لكنهم لا يستطيعون تحديدهما؛ المستثمر الرئيسي يفعل. من الممكن، بالطبع، أن يتم تحديث هذه المجموعة بعد أن كان لدى الشركة بالفعل ورقة شروط في متناول اليد، ولكن إذا لم يكن الأمر كذلك، فلن تظهر هذه الشريحة كمؤسسين ذوي خبرة في عملية جمع التبرعات.

توقفت معظم شركات رأس المال الاستثماري عن استخدام الأوراق النقدية القابلة للتحويل في هذه الأيام، واستخدمت سندات ما بعد النقود الخاصة بـ Y Combinator بدلاً من ذلك. الشيء الغريب الإضافي هنا هو أن Astek Diagnostics هو في الواقع أحد خريجي Y Combinator من دفعة S21 الخاصة بالمسرع. من المربك سبب لجوء الشركة إلى شيء آخر غير شروط الاستثمار القياسية.

الأمر البسيط هو التخلص من هذه الشريحة تمامًا. عند جمع مبلغ معين، تكون الشروط دائمًا قابلة للتفاوض وستعتمد على الطريقة التي تهب بها رياح رأس المال الاستثماري في تلك اللحظة المحددة.

تخلص من شريحة “الخروج”.

يدرك المستثمرون المتمرسون تمامًا المخارج المماثلة في المساحة التي يستثمرون فيها. تتمثل مهمة الشركة الناشئة في بناء شركة ذات قيمة كبيرة. بمجرد أن يبدأ المؤسسون في الحديث عن المخارج، فإنهم يتجادلون ضد أنفسهم.

من المثير للدهشة أن Astek Diagnostics لم تتضمن واحدًا، بل اثنين شرائح استراتيجية الخروج:

[Slide 19] استراتيجية الخروج الجزء الأول اعتمادات الصورة: تشخيص Astek

[Slide 20] استراتيجية الخروج الجزء الثاني اعتمادات الصورة: تشخيص Astek

تبدو لي شريحة استراتيجية الخروج هذه وكأنها دفاعية بشكل مذهل، بالإضافة إلى أنها ترسل إشارة خاطئة. ثق بالمستثمرين ذوي الجودة العالية لمعرفة أسواقهم. يجب على المؤسسين أن يشرحوا كيف سيبنون شركة بمليارات الدولارات وأن يقلقوا بشأن عمليات الاندماج والاستحواذ أو الاكتتاب العام الأولي في وقت آخر.

سطح الملعب الكامل

إذا كنت تريد أن يتم عرض عرض العرض التقديمي الخاص بك على TechCrunch، فإليك المزيد من المعلومات. قم أيضًا بالاطلاع على جميع مجموعات Pitch Deck Teardowns التي تم جمعها في مكان واحد سهل الاستخدام بالنسبة لك!