تقرير جديد يؤكد ركود الاستثمار التكنولوجي في أوروبا، ولكن هناك علامات على الحياة
تعاني أوروبا من آثار كبيرة بعد حفل الاستثمار التكنولوجي في الفترة 2020-2021. ومع ذلك، مقارنة بمستويات ما قبل الوباء، ارتفعت استثمارات رأس المال الاستثماري في الشركات الأوروبية الناشئة، تاريخيًا، ووصلت إلى 60 مليار دولار، وفقًا لتقرير جديد. ومع ذلك، فإن الشذوذ المتمثل في زيادة الاستثمار بسبب الوباء يتناقض بشكل ملحوظ مع هذا النمو وقد خلق رياحًا معاكسة كبيرة، على الرغم من وجود علامات على “براعم خضراء”.
قامت شركة المحاماة العالمية Orrick بتحليل أكثر من 350 استثمارًا في رأس المال الاستثماري وأسهم النمو التي أنجزها عملاؤها في أوروبا العام الماضي.
وبلغ إجمالي رأس المال الذي تم جمعه في أوروبا 61.8 مليار دولار. شهد عام 2023 إعادة ضبط وتصحيح كبير في مستويات الاستثمار على مستوى العالم. من بين أفضل ثلاث مناطق عالمية لرأس المال الاستثماري – أوروبا وآسيا وأمريكا الشمالية – تعد أوروبا المنطقة الوحيدة التي تجاوزت مستويات عام 2019 في عام 2023.
ووفقا للتقرير، فإن أوروبا تجلس على “مستويات قياسية من المسحوق الجاف” و”تنتج مؤسسين جدد أكثر من الولايات المتحدة”، ولا يزال التمويل بطيئا.
لقد ظهرت 11 شركة وحيدة القرن جديدة فقط من أوروبا في العام الماضي، وهو أقل عدد منذ عقد من الزمن، كما فقد عدد متزايد من الشركات وحيدة القرن مكانتها.
لقد تفوقت تكنولوجيا المناخ على التكنولوجيا المالية باعتبارها القطاع الأكثر شعبية في أوروبا
وارتفعت حصة الذكاء الاصطناعي من إجمالي الاستثمار في أوروبا إلى مستوى قياسي بلغ 17%5.
وجد أوريك أن المستثمرين – الذين شجعهم تراجع التمويل – بدأوا في “تضييق الخناق”، ويمارسون قدرًا أكبر من السيطرة على الاستثمارات، مع مطالبة المؤسسين بدعم الضمانات في 39% من صفقات المشاريع.
كان هناك انخفاض واضح في التمويل في المراحل اللاحقة، وانخفض حجم الصفقات، واتجه المؤسسون نحو استراتيجيات أخرى مثل طرق التمويل البديلة، أو السباق نحو الإيرادات والأرباح.
كان هناك “ارتفاع غير مسبوق” في قدرة المستثمرين الجدد على دخول التكنولوجيا، حيث كان المؤسسون يبحثون عن مستثمرين رئيسيين جدد، و”ارتفاع طفيف” في الديون القابلة للتحويل، وSAFEs، وAsAss، مع تمويلات قابلة للتحويل تمثل 23٪ من الجولات في عام 2023.
ركز المستثمرون عمومًا على إدارة محافظهم الاستثمارية الحالية، وزادت المعاملات الثانوية، واستمرت شعبية SaaS وAI. ومن المثير للاهتمام أن عدد استثمارات التكنولوجيا المالية انخفض.
صفقات الاستثمار التكنولوجي الأوروبية 2023 (أوريك)
في كل مرحلة، تنخفض قيمة الصفقة، مع حدوث الانخفاض الأكثر دراماتيكية في صفقات المرحلة اللاحقة.
انخفضت قيمة صفقات المرحلة المبكرة بنسبة 40%، على الرغم من أن المستثمرين في المراحل المبكرة ما زالوا الأكثر نشاطًا.
كان هناك انخفاض في “الجولات الضخمة” بما يتجاوز 100 مليون دولار. ومع ذلك، أظهر مشهد الاكتتاب العام “علامات الحياة” مع الاكتتاب العام الأولي لشركة ARM بقيمة 55 مليار دولار، وأظهر نشاط الاندماج والاستحواذ “براعم خضراء”.
وفي المملكة المتحدة، تتعرض شركات رأس المال الاستثماري لضغوط لتحقيق عوائد، وهو ما من المرجح أن يؤدي إلى زيادة الطلب على المرتبات الثانوية، وزيادة نشاط الاندماج والاستحواذ والتوحيد.
وفي فرنسا، حدث تحول من الشروط “الملائمة للمؤسسين” إلى الشروط الأكثر ملاءمة للمستثمرين، في تناقض ملحوظ مع المملكة المتحدة، حيث العكس هو الصحيح.
وفي ألمانيا، من المتوقع أن يؤدي الطلب المتزايد من الشركات المحدودة على السيولة إلى “تنشيط خط أنابيب عمليات الاندماج والاستحواذ في مجال التكنولوجيا”.
