وعلى الرغم من بصيص الربح، فإن معظم البنوك الجديدة الأفريقية لا تزال في المنطقة الحمراء

كان فقط قبل ما يزيد قليلا عن عام واحد، وصفت شركة ماكينزي مشهد التكنولوجيا المالية في أفريقيا بأنه “مرتع للاستثمار”. وبالمضي قدمًا إلى يومنا هذا، تواجه الشركات الناشئة في القارة العديد من المشكلات نفسها التي تعاني منها شركات التكنولوجيا المالية في الأسواق الأكثر نضجًا مثل المملكة المتحدة والولايات المتحدة: التقييمات آخذة في الانخفاض، والنمو آخذ في الضعف، وعدم تحقيق أهداف الإيرادات، وهؤلاء المستثمرين، حسنًا ، بحثًا عن الراحة في مرتع آخر. ولكن إذا نظرنا عن كثب، سنجد أن هناك بعض بصيص من الأمل وسط التحديات الأكبر.

أعلن TymeBank، وهو البنك الرقمي في جنوب إفريقيا المملوك للملياردير الأفريقي Patrice Motsepe’s African Rainbow Capital، مؤخرًا أنه أصبح مربحًا لأول مرة في شهر ديسمبر 2023.

لكي نكون واضحين، قد تكون الاحتفالات قصيرة الأجل مثل استمرار أرباح البنك: لم يكشف TymeBank عن الإيرادات أو البيانات المالية الأخرى، وفي الواقع أكد فقط أرباح ذلك الشهر وحده – وليس العام بأكمله. ويسلط هذا الوضع الضوء على المشكلة التي تواجه العديد من شركات التكنولوجيا المالية في أفريقيا: على الرغم من إمكانات النمو الهائلة، فإن الربح المستدام للعديد من هذه الشركات لا يزال بعيد المنال.

ومع ذلك، فإن البنك الجديد يستخدم الآن بشكل استراتيجي لحظة الربح لجذب المزيد من المستثمرين. أجرى TymeBank جولتين من التمويل الضخم على مدار العامين الماضيين، ويبدو أن آخر هذه الجولات قدّرت الشركة الناشئة بمبلغ 965 مليون دولار، وفقًا لتقرير صدر في يناير من بلومبرج. ونقل هذا التقرير عن الرئيس التنفيذي كوينراد يونكر، الذي قال إن الشركة الناشئة تتطلع إلى جمع 100 مليون دولار أخرى، مما يقدر قيمة الشركة بأكثر من مليار دولار.

الشركة الناشئة – التي تعمل ككيان مستقل تحت إشراف الشركة الأم Tyme Group وبالتعاون مع الشركة الشقيقة GoTyme ومقرها في الفلبين – لديها 8.5 مليون مستخدم في جنوب إفريقيا. ولكن على الرغم من أنه لا يزال يكتسب مستخدمين – 150 ألف مستخدم شهريًا اعتبارًا من يناير 2024 – يبدو أن هذا الرقم يتباطأ: في عام 2023، قال TymeBank أن معدل الاستحواذ لديه كان 200000 مستخدم كل شهر.

يدعي TymeBank أنه أول بنك رقمي يحقق التعادل ليس فقط في جنوب إفريقيا ولكن في القارة بأكملها. قد لا يكون هذا دقيقًا تمامًا. في الماضي، حققت شركتا التكنولوجيا المالية النيجيرية Carbon وFairMoney ربحية على مدار السنوات المالية بأكملها، وليس أقل من ذلك.

كشفت “كربون” عن بياناتها المالية علنًا في عامي 2018 و2019، حيث سجلت أرباحًا تجاوزت 700 ألف دولار أمريكي بشكل تراكمي. وبعد توقف دام عامين، استأنفت شركة كربون الإفصاحات المالية، وكشفت عن صافي دخل قدره 201 مليون نيرة (478.500 دولار) للسنة المالية المنتهية في 30 يونيو 2022. وبالمثل، سجلت شركة FairMoney أرباحًا بعد الضريبة تجاوزت 1.6 مليار نيرة (3.9 مليون دولار) لعام 2020. السنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2021. وقد ظل كلاهما صامتًا بشكل واضح في الآونة الأخيرة.

ما الذي يجعل البنك الجديد مربحًا؟

كما كتبنا في شهر يناير الماضي، يعد بنك كودا الرقمي الذي تعتمد على الودائع من بين شركات التكنولوجيا المالية التي تسعى إلى تحقيق الأرباح. وتعتمد Kuda تحولها الخاص على توسيع نطاق السحب على المكشوف وإدخال المزيد من منتجات الإقراض الصغير. وكانت الرسالة واضحة بالنسبة للعديد من شركات التكنولوجيا المالية مثل كودا: لم تتمكن البنوك الجديدة من جني الأرباح من ودائع المستهلكين وحدها، لذا فإن تقديم منتجات الإقراض أمر بالغ الأهمية.

وهذا ليس جديدًا تمامًا، بل إنه يعكس في الواقع الكثير من تطور البنوك الجديدة في أماكن أخرى. وفي المملكة المتحدة، حقق بنك ستارلينج أرباحًا من خلال استراتيجية ذات شقين تتمثل في بناء محافظ قوية للودائع والإقراض مدعومة ببيئة أسعار الفائدة المرتفعة.

لقد اتخذت البنوك الجديدة في أفريقيا مسارات مختلفة للوصول إلى نفس المكان. بدأت FairMoney وCarbon كمقرضين عبر الإنترنت يقدمون قروضًا فورية ودفع الفواتير قبل تقديم الحسابات والبطاقات. ركز TymeBank، المشابه لـ Kuda، في البداية على تقديم حسابات مصرفية ومنتجات ادخارية ذات رسوم منخفضة إلى منخفضة قبل الدخول في خدمات الائتمان.

في عام 2022، استحوذت TymeBank على Retail Capital باعتبارها ذراعها المصرفية التجارية لتكملة MoreTyme، منتج الشراء الآن والدفع لاحقًا للمستهلكين. وقد وفر هذا الاستحواذ وحده ما يزيد عن 10 مليار راند (حوالي 507 مليون دولار) من رأس المال العامل للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة، وساهم هذا النشاط في نمو TymeBank بنسبة 30% على أساس سنوي في محفظة الإقراض الخاصة به. وفي الوقت نفسه، تحولت شركة FairMoney، التي تفتقر إلى الودائع الكبيرة، إلى أسواق رأس المال النيجيرية، وأطلقت برنامج سندات خاصة بقيمة 10 مليار نيرة (23 مليون دولار) لدعم نمو دفتر القروض واحتياجات السيولة قصيرة الأجل. تشير شركة Carbon، التي جمعت ديونًا بقيمة 5 ملايين دولار في عام 2019، إلى أن ودائعها تشكل أكثر من 40٪ من دفتر قروضها.

تسلط هذه الأمثلة الضوء على أهمية الميزانيات العمومية المستقرة وعروض الإقراض القوية للبنوك الجديدة لتحقيق الربحية. ومع ذلك، من المهم أن نلاحظ أن البنوك الجديدة الأفريقية لا تزال في الغالب كيانات تتكبد خسائر. على سبيل المثال، جاء إعلان TymeBank الأخير عن الربحية في أعقاب البيانات المالية للسنة المنتهية في 30 يونيو 2023، والتي كشفت عن خسائر متراكمة قدرها 6.6 مليار راند (351 مليون دولار) حتى تلك اللحظة.

ومن المثير للاهتمام، أن شركة Carbon، التي جمعت أقل تمويل من بين كل هذه الأموال – 15 مليون دولار مقارنة بـ 90 مليون دولار أمريكي من FairMoney وKuda و250 مليون دولار أمريكي من TymeBank – كانت في الفترة السوداء أقصر من أي من هذه الأموال (حققت أرباحًا في ثلاث من أصل خمس سنوات). إنها الأصغر كشركة، على الرغم من ذلك، مع أكثر من 3 ملايين مستخدم مقارنة بـ 6 ملايين مستخدم لـ FairMoney، و 7 ملايين لـ Kuda، و 8.5 مليون لـ TymeBank.

القروض المعدومة تلقي بثقلها على البنوك الجديدة

إحدى القضايا الأكثر أهمية التي أثرت على أداء البنوك الجديدة في أفريقيا كانت تأثير الديون المعدومة.

في السنة المالية المنتهية في 30 يونيو 2022، أعلن TymeBank عن خسارة صافية قدرها 976 مليون راند (57.5 مليون دولار). ومع ذلك، بحلول نهاية السنة المالية 2023، انخفضت خسائرها بنسبة 20.7٪ إلى 858 مليون راند (45.6 مليون دولار). كانت نتائج ديسمبر 2023 مدفوعة بشكل أساسي بالنمو الكبير في صافي إيرادات الفوائد وإيرادات الرسوم والعمولات، والتي ارتفعت بنسبة 109٪ و360٪ على التوالي، لتصل إلى 28.2 مليون دولار و18 مليون دولار من السنة المالية 2022. وقد ساهم هذا الأداء القوي في تحقيق أرباح TymeBank. الإيرادات ، والتي ارتفعت بنسبة 62٪ إلى 48.5 مليون دولار في السنة المالية 2023.

ومع ذلك، فإن نمو إيرادات TymeBank لم يأت دون تكلفة. شهدت رسوم انخفاض قيمة الائتمان الخاصة بـ TymeBank، والتي تمثل القروض التي لم يتمكن العملاء من سدادها أو التي تعتبر قروضًا معدومة، زيادة كبيرة. هذه الرسوم، التي كانت متواضعة بقيمة 65000 دولار أمريكي في عام 2022، ارتفعت بشكل كبير بنسبة 20000٪ لتصل إلى 13 مليون دولار أمريكي في عام 2023، مما أثر على صافي إيرادات البنك الجديد، التي استقرت عند 35.5 مليون دولار أمريكي. وفي الوقت نفسه، زادت نفقات تشغيل التكنولوجيا المالية، التي تغطي التوظيف والإهلاك وتكاليف التشغيل الأخرى، بنسبة 9٪ لتصل إلى 81 مليون دولار.

أما بالنسبة لشركة FairMoney، فعلى الرغم من تحقيق أرباح في عام 2021 بدخل صافي قدره 1.6 مليار نيرة (3.9 مليون دولار)، واجهت شركة التكنولوجيا المالية المدعومة من Tiger Global تحديات في عام 2022، وأنهت العام بخسائر قدرها 3.73 مليار نيرة (8.3 مليون دولار).

تأثرت هذه التقلبات بزيادة بنسبة 67% في نفقات التشغيل، من 18.6 مليون دولار في عام 2021 إلى 31 مليون دولار في عام 2022. وعلى الرغم من أن إيرادات FairMoney الرئيسية شهدت نموًا كبيرًا، حيث وصلت إلى 123 مليون دولار، بزيادة قدرها 82% عن عام 2021، إلا أن تأثير انخفاض القيمة وأدت القروض، التي ارتفعت بنسبة 138% إلى 101 مليون دولار، إلى انخفاض صافي إيراداتها لهذا العام إلى حوالي 22 مليون دولار.

بمقارنة صافي إيراداتها المالية لعام 2022 مع التقييم الذي يتراوح بين 400 و500 مليون دولار بعد تأمين جولة الجسر في العام الماضي، يتراوح مضاعف إيرادات FairMoney من 18 إلى 22 ضعفًا. من ناحية أخرى، بلغ مضاعف إيرادات TymeBank في السنة المالية 2023 27 ضعفًا بتقييمها الحالي البالغ 965 مليون دولار. مثل مضاعف إيرادات Kuda البالغ 25 ضعفًا في عام 2022، تعتبر هذه المضاعفات باهظة الثمن في سوق التكنولوجيا المالية الحالي.

في حين أن النمو في هذه التقييمات يعد عملية مستمرة، إلا أن التركيز الفوري لهذه البنوك الجديدة يجب أن ينصب على معالجة تحديات ضعف الائتمان. في عام 2022، شكل صافي انخفاض القيمة في FairMoney 82% من صافي دخل الفوائد، مقارنة بـ TymeBank بنسبة 47% في عام 2023؛ بالنسبة للأخيرة، يجب أن تكون زيادة بمقدار 200 مرة عن العام السابق مصدر قلق. تعكس الزيادة في مصاريف خسائر الائتمان النمو في محافظ الإقراض لكلا البنكين الجدد، ومع ذلك، يحتاج TymeBank وFairMoney إلى تعزيز جودة الائتمان الخاصة بهما وسط الرياح الاقتصادية المعاكسة المستمرة وتعديل نماذجهما للنظر في توقعات الخسارة الأعلى من عملائهما عبر جنوب إفريقيا ونيجيريا.

وفي الوقت نفسه، في السنة المالية 2023، واجهت شركة كربون مشكلات ضعف الائتمان وانخفاض قيمة العملة النيجيرية (انخفضت قيمة النايرا بنسبة 49% منذ بداية العام حتى الآن)، وبالتالي لم تتمكن من الحفاظ على ربحيتها في ذلك العام. على العكس من ذلك، في السنة المالية 2022 المربحة، نجحت التكنولوجيا المالية المدعومة بـ Lendable في خفض ضعف الائتمان بنسبة 67٪ مقارنة بالعام السابق، وسجلت ما يقرب من 6 ملايين دولار من صافي الإيرادات. لم ترد FairMoney طلبًا للتعليق إذا وصلت إلى الربحية في عام 2023.

سنقوم بالتحديث عندما نتعلم المزيد.