هل ستبدأ تقييمات الشركات الناشئة في التعافي في عام 2024؟ المستثمرون ليسوا متأكدين من ذلك

في عام 2021، شعرت مثل كل شركة ناشئة كانت قادرة على رفع قيمة مبالغ فيها بغض النظر عن حجمها أو قطاعها أو نموذج أعمالها الأساسي. اليوم، تبدو الأمور مختلفة كثيرًا.

بمقارنة تقييمات ما قبل التمويل، شهدت كل مرحلة من مراحل جمع التبرعات للشركات الناشئة باستثناء البذور، انخفاضًا متوسطًا في التقييمات في العام الماضي مقارنة بعام 2022، وفقًا لبيانات من PitchBook. وكانت الأمور أفضل قليلا في عام 2022، عندما انخفض متوسط ​​تقييمات المرحلة المتأخرة ومرحلة النمو فقط عن عام 2021، في حين استمر متوسط ​​تقييم المرحلة المبكرة في الارتفاع.

الأمور لا تبدو جيدة جدًا هذا العام أيضًا. وجدت دراسة استقصائية حديثة أجرتها TechCrunch+ لأكثر من 40 مستثمرًا أن عددًا قليلاً جدًا من شركات رأس المال الاستثماري تتوقع بالفعل ارتفاع التقييمات مرة أخرى هذا العام. في الواقع، قال الكثير من أصحاب رأس المال الاستثماري إن التقييمات ستستمر في الانخفاض، بينما يعتقد آخرون أننا وصلنا بالفعل إلى القاع.

ومع ذلك، فقد اتفقوا جميعًا على شيء واحد: في عام 2024، ستكون المرحلة والقطاع مهمين الآن أكثر من أي وقت مضى لتحديد اتجاهات التقييم.

مرحلة مبكرة

عندما بدأ السوق في التحول في عام 2022، لم تنخفض التقييمات الأولية والمراحل المبكرة بنفس السرعة التي تراجعت بها المرحلة المتأخرة، لأن الشركات الناشئة الأصغر سنا تكون أكثر معزولة عن الأسواق العامة. وبسبب هذا التأخير، يعتقد بعض المستثمرين أنه لا يزال هناك مجال لانخفاض تقييمات البذور.

توقع كيربي وينفيلد، الشريك العام المؤسس في Ascend، أن تستمر تقييمات البذور على الأرجح في الانخفاض بنسبة 5٪ إلى 10٪ أخرى قبل أن تعود إلى طبيعتها. ويعتقد درو جلوفر، الشريك العام في شركة فيات فنتشرز، أننا لم نصل إلى القاع بعد.

“في المراحل الأولى، سنستمر في رؤية هذه التقييمات تعود إلى أرض الواقع، ولكن بشكل عام، تستقر في وضع يشعر الجميع أنه سيوفر قيمة للمستثمرين ولموظفي تلك الشركات أيضًا،” جلوفر قال.