كارتا، مجموعة إدارة جدول الحد الأقصى، متهمة بتكتيكات غير أخلاقية من قبل شركة ناشئة بارزة

كارتا طموحة لقد مرت شركة وادي السيليكون، التي يبلغ عمرها 12 عامًا، بالعديد من التكرارات بمرور الوقت، حيث قامت في الأصل بدعوة المستثمرين والشركات الناشئة والموظفين لاستخدام برامجها لإدارة جداول الحد الأقصى الخاصة بهم ثم تطمح لاحقًا إلى التطور إلى “سوق أسهم خاص للشركات”، كما قال المؤسس هنري وارد ذات مرة لـ TechCrunch. وكما أوضح في عام 2019: “الآن بعد أن أصبح لديك هذه الشبكة من الشركات والمستثمرين على منصة واحدة والقدرة على نقل الأوراق المالية، يمكنك بناء السيولة فوقها”.

وقد عززت هذه الاستراتيجية تقييم كارتا في السنوات الأخيرة. لكن أحد العملاء البارزين يتهم الآن شركة Carta بإساءة استخدام المعلومات الحساسة التي تعهد بها الشركات الناشئة للشركة سعياً لتحقيق أهدافها الخاصة. ويثير هذا الادعاء تساؤلات أوسع حول كيفية عمل كارتا، حتى عندما يقول كارتا إن الحادث كان معزولا.

في يوم الجمعة، نشر الرئيس التنفيذي الفنلندي كاري سارينن على موقع LinkedIn أنه تلقى أخبارًا مفاجئة حول Linear، شركة برمجيات إدارة المشاريع التي شارك في تأسيسها قبل أربع سنوات والتي جمعت تمويلًا بقيمة 35 مليون دولار هذا الخريف. Linear هو أحد عملاء Carta، ووفقًا لسارينن، في وقت سابق من يوم الجمعة، دون موافقته أو علمه، تواصل ممثل من Carta مع مستثمر ملاك في Linear، وأخبر الفرد أن Carta لديها “أمر شراء مؤكد” من أي فرد أو مؤسسة – لم يذكر ممثل كارتا – بسعر محدد، على الرغم من أن هذا المشتري قد يكون على استعداد “لزيادة المرونة”، كما قال موظف كارتا في رسالة بالبريد الإلكتروني.

وكما اتضح، فإن هذا المستثمر الملائكي مرتبط بسارينين وقد نبهه على الفور إلى التواصل عبر البريد الإلكتروني. من الواضح أنه شعر بالخيانة من قبل كارتا، كتب سارينن على LinkedIn: “قد تكون هذه نهاية كارتا كمنصة موثوقة للشركات الناشئة. كمؤسس، أشعر بالسوء لأن Carta، الذي أثق به لإدارة جدول الحد الأقصى لدينا، يقوم الآن بالتواصل البارد مع مستثمرينا الملائكيين بشأن بيع أسهم Linear إلى المشترين الذين لم يتم الكشف عنهم. تابع سارينن قائلاً: “لم يتصلوا بنا (عميلهم) مطلقًا بشأن بدء كتاب طلبات للأسهم الخطية. المستثمر الذي تواصلوا معه هو أحد أفراد العائلة الذي لم ننشر استثماراته في أي مكان. نحن وهم لم نشترك مطلقًا في أي نوع من المبيعات الثانوية. ومع ذلك، عثرت شركة Carta Liquidity على بريدهم الإلكتروني وعلمت أنهم يمتلكون أسهم Linear.

اتخذ هذا المنشور حياة خاصة به – حيث “أعجبه” الآلاف واجتذب ما يقرب من 800 تعليق – قبل أن يخوض وارد في المحادثة للاعتذار. وقال وارد أيضًا إن البريد الإلكتروني المرسل إلى المستثمر الخطي ليس شيئًا تتغاضى عنه كارتا. كتب وارد: “مرحبًا كاري والجميع، أشعر بالفزع من حدوث ذلك. ما زلنا نحقق ولكن يبدو أنه صباح يوم الجمعة، انتهك أحد الموظفين إجراءاتنا الداخلية وخرج عن الحدود للوصول إلى عملاء لا ينبغي لهم التواصل معهم. أثر هذا على شركة كاري وشركتين أخريين. لقد اتصلنا بالشركتين الأخريين ونواصل التحقيق. إذا كان لديك أي معلومات أخرى، فيرجى التواصل معي مباشرة على henry.ward@carta.com لإعلامي بذلك بينما نواصل تحقيقنا.

تواصلت TechCrunch مع Ward للحصول على مزيد من المعلومات أمس؛ لم يستجب.

وفي الوقت نفسه، واصل سارينن النشر على موقع LinkedIn قائلاً إن الحادث لم يبدو معزولاً على الإطلاق. “لقد سمعت حتى الآن من 4 من مستثمرينا الذين تم الاتصال بهم بنفس البريد الإلكتروني. كلهم كانوا من أوائل المستثمرين في مرحلة ما قبل البذور. سمعت أيضًا من شركتين حدث لهما هذا الأمر. إحداها شركة بارزة في مجال الذكاء الاصطناعي.

هو كذلك نشرت على X “لقد علمت من العديد من الشركات أن هذا الأمر مستمر منذ أشهر أو حتى سنوات حيث يطلب موظفو كارتا من المستثمرين أو موظفي الشركات الخاصة عرض أسهمهم للبيع. هؤلاء الأشخاص لم يختاروا هذا ولم توافق الشركات على هذه المبيعات.

عندما طلب من سارينن التعليق، قال لـ TechCrunch عبر البريد الإلكتروني الليلة الماضية: “أنا أتقاعد من هذه المعركة، لقد استهلك هذا بالفعل الكثير من وقتي. . . ثقتي في كارتا لم تتعاف بعد بعد التحدث مع الرئيس التنفيذي. وأضاف سارينن: “آمل أن تتخذ كارتا إجراءات بشأن هذه القضايا ولكن من المحتمل أن ننتقل إلى خدمة أخرى لأننا لم نعد نثق بها”.

تواصلت TechCrunch أيضًا مع العديد من أعضاء مجلس إدارة Carta للاستفسار عن هذه الممارسة.

ردد أحدهم، وهو صاحب رأس المال الاستثماري مات ميرفي من شركة Menlo Ventures، ما قاله وارد لسارينن على موقع Linkedin، حيث كتب إلى TechCrunch عبر البريد الإلكتروني: “لا تستخدم Carta بيانات جدول الحد الأقصى للعملاء. تعد أعمال جدول الحد الأقصى وأعمال CartaX (سيولة الأسهم الخاصة) وحدات عمل منفصلة مع فرق وقيادة منفصلة. لقد حدث خرق لهذا البروتوكول من أحد الموظفين في فريق CartaX الذي تم التعامل معه والذي تعلمنا منه.

وفي الوقت نفسه، يتابع مؤسسو الشركات الناشئة المحادثة ويقارنون الملاحظات.

وكما قال مؤسس آخر لموقع TechCrunch هذا الصباح، “أنا أحد عملاء Carta. لقد تعلمت للتو عن كل الأشياء الغريبة التي تحدث معهم خلف ظهور الشركات لتقديم المنتجات الثانوية. لم أتأثر بالأمر، لكنني سأشعر بالغضب إذا علمت أنهم يبيعون أسهمًا في شركتي دون علمي. أنا بالتأكيد أفكر في تبديل المنصات.

ويتعين على الشركات في نهاية المطاف الموافقة على المعاملات المتعلقة بالمبيعات الثانوية، كما يشير مورفي. في سوق يتم فيه الاستحواذ على عدد قليل من الشركات أو طرحها للاكتتاب العام، يكون المساهمون في الأسهم أكثر استعدادًا مما قد ترغب فرق الإدارة في بيع أسهمهم. يكتب ميرفي: “في كل اجتماع لمجلس الإدارة تقريبًا أذهب إليه، يقوم بعض الموظفين ببيع الأسهم وعلينا أن نسمح بذلك، ونمارس معدل العائد على رأس المال (ROFR) الخاص بنا، وأحيانًا نمنعه إذا استطعنا”.

ومع ذلك، فهو يقترح أن عملية كارتا واضحة إلى حد ما، وأخلاقية. “مع Carta، لديهم منتج مناقصة حيث يقومون بالتنسيق مباشرة مع الشركة للمساعدة في العملية التي سيديرونها. ثم في حالة سوق CartaX، نتحقق من المشتري ونؤكد طلبه، ونستخدم المصادر العامة للبيانات مثل Crunchbase وPitchbook للعثور على العرض المحتمل الذي يناسب المشتري.

بالنسبة لشركة كارتا، فإن الاهتمام غير الممتع الذي تتلقاه بسبب تعاملاتها مع شركة Linear هو الأحدث في سلسلة من الدعاية السيئة. في أكتوبر الماضي، أرسل وارد بريدًا إلكترونيًا إلى العملاء، يخبرهم فيه أنه إذا كانوا قلقين بشأن “الصحافة السلبية” المرتبطة بالزي، فيجب عليهم قراءة منشور متوسط ​​له. يبدو أن هذه الخطوة تهدف فقط إلى لفت المزيد من الاهتمام إلى المشكلات العديدة التي تم الإبلاغ عنها والتي تعاني منها الشركة.

بدأت كارتا عام 2023 بمقاضاة مدير التكنولوجيا التنفيذي السابق لديها. لكنها تورطت في العديد من الدعاوى القضائية الأخرى على مر السنين. في عام 2020، رفع نائب الرئيس السابق للتسويق في الشركة دعوى قضائية ضد كارتا، متهمًا الشركة بالتمييز بين الجنسين والانتقام والإنهاء غير المشروع وانتهاك قانون المساواة في الأجور في كاليفورنيا. (عرض موقع TechCrunch هذه الحالة هنا.) وبعد فترة وجيزة، تحدث أربعة موظفين بشكل رسمي مع صحيفة نيويورك تايمز، قائلين للصحيفة إنهم عندما أعربوا عن مخاوفهم بشأن الطريقة التي تدار بها الشركة، تم تهميشهم أو تخفيض رتبتهم أو تخفيض رواتبهم.

كما تم اتهام الشركة بسوء خدمة العملاء. أجرت TechCrunch مقابلات مع العديد من عملاء Carta الذين عبروا عن عدم رضاهم عن الشركة وممثليها. قال أحدهم، وهو مدير صندوق وهو في خضم الانتقال من المنصة حاليًا، إلى TC أن فريقه كان لديه “أربعة مديري حسابات مختلفين في أقل من عامين من المشاركة في Carta؛ من المؤكد أنه لم يساعد في الاستمرارية وفهم صندوقنا واحتياجاتنا.