توصلت الأبحاث إلى أن الشركات الناشئة ذات التقنية العميقة التي يديرها مديرون تنفيذيون تقنيون للغاية تقوم بجولات أكبر

يمكن لمؤسسي SaaS الذين يحاولون معرفة ما يلزم لرفع جولتهم التالية الرجوع إلى SaaS Funding Napkin السنوي الشهير الخاص بـ Point Nine. (يشير المصطلح إلى خطط أو حسابات “الجزء الخلفي من المنديل”.)

الآن، تمتلك فرق التكنولوجيا العميقة للأجهزة الأوروبية موردًا مماثلاً من First Momentum، وهو صندوق أولي يستثمر في الشركات التقنية B2B والشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا العميقة.

من خلال Deep Tech Hardware Napkin، تأمل شركة رأس المال الاستثماري الألمانية في إضفاء الطابع الديمقراطي على المعرفة والمعايير المتعلقة بالتمويل والفريق والمنتجات والتسويق، مقسمة حسب المرحلة. إنه يركز على قطاع التكنولوجيا العميقة المزدهر في أوروبا، والذي يعطي نتائج مختلفة تمامًا عما قد يراه المرء في SaaS العالمية.

تعتبر المعايير المرجعية مفيدة بشكل خاص للمؤسسين لأول مرة أو أولئك الذين ليس لديهم شبكة كبيرة في الشركات الناشئة ورأس المال الاستثماري. وينطبق هذا بشكل خاص على التكنولوجيا العميقة، حيث يأتي العديد من رواد الأعمال من خلفية بحثية. “إنهم لا يعرفون ما هو القرار الخاطئ أو الجيد، لأنهم لا يملكون بيانات عنه؛ فهم لا يعرفون ما هو القرار الخاطئ أو الجيد، لأنهم لا يملكون بيانات عنه؛ فهم لا يعرفون ما هو القرار الخاطئ أو الجيد، لأنهم لا يملكون بيانات عنه”. “إنهم ليسوا في دوائر ريادة الأعمال، وليس لديهم ما بين 10 إلى 15 صديقًا أنشأوا شركات من قبل”، قال ديفيد ميبورج، الشريك العام لـ TechCrunch.

وقال ميبورج إن شركة First Momentum أجرت دراسة استقصائية لـ 30 من شركات رأس المال الاستثماري في مجال التكنولوجيا العميقة من ثماني دول لمواجهة هذا النقص في المعرفة والغموض. يتم تجميع النتائج ليس فقط في “منديل” ولكن أيضًا في تقرير كامل.

واحتفظت الشركة بملاحظاتها في التقرير إلى الحد الأدنى، لأنها أرادت أن يكون موضوعيا. لكن Meiborg وOchs اتفقا على مناقشة إحدى النتائج المثيرة للاهتمام مع TechCrunch: “في Seed وSeries A، تجمع الفرق التي يقودها مديرون تنفيذيون فنيون للغاية (بدون خلفية تجارية) تمويلًا أكبر بكثير من الفرق التي يقودها مديرون تنفيذيون من ذوي الخلفية المتعلقة بالأعمال التجارية”.

هناك القليل من التحيز في العينة: “الشركات الناشئة التي ظهرت في استطلاعنا هي ناجحة نسبيًا في مرحلة معينة لأنها إما قامت بجمع أموال رأس المال الاستثماري، أو أنها على وشك القيام بذلك”. وهذا يعني أن الرؤساء التنفيذيين الفنيين في العينة ليسوا ممثلين بشكل كامل؛ إذا تمكنوا من جمع التمويل، فمن المحتمل أن يكون لديهم أيضًا خبرة تجارية.

ومع ذلك، فإنه يوضح أن المؤسسين الذين لديهم ملفات تعريفية تقنية يمكنهم الاستفادة بشكل كبير إذا أضافوا مهارات الأعمال والمعرفة إلى مجموعة أدواتهم. ومع وجود مجموعة قوية من الجامعات الناشئة، هناك الكثير الذي يمكن لأوروبا تحقيقه إذا تمكن المؤسسون من تحقيق ذلك على النحو الصحيح.

تأمل شركة First Momentum في مساعدة هؤلاء المؤسسين التقنيين ليس فقط في هذا التقرير ولكن أيضًا في مجتمع يسمى Clueless No More، حيث يمكن “لرواد الأعمال العلماء الأوروبيين” الطموحين أن يتعلموا من بعضهم البعض. على سبيل المثال، يمكنهم مناقشة نقطة حساسة أثارها فرانشيسكو ريتشيوتي، زميل شركة رونا كابيتال: “جداول الرسملة مهمة. وحذر في التقرير: “لا تدع نقل التكنولوجيا السيئ يقلل من فرص نجاحك”.

كيف تختلف التكنولوجيا العميقة: جولات أكبر، طريق أطول للنجاح

يشير التقرير إلى أن جولات الأجهزة ذات التكنولوجيا العميقة ما قبل التأسيس والسلسلة A كانت أكبر في عام 2023 مما كانت عليه في عام 2022، وهو ما تفسره شركة First Momentum على أنه يشير إلى تزايد شهية المستثمرين لهذا القطاع. تفحص البيانات: على الصعيد العالمي، تستحوذ التكنولوجيا العميقة على حصة تبلغ 20% من تمويل رأس المال الاستثماري، مقارنة بحوالي 10% قبل عقد من الزمن. جزء من هذا هو طبيعة القطاع: نظرًا لأن التكنولوجيا العميقة تتطلب استثمارات كبيرة مقدمًا، كانت الجولات عادة أكبر من المتوسط.

وبشكل حدسي، عرفت ميبورج بالفعل أن البيانات ستبدو مختلفة عن بيانات الشركات الناشئة المتوسطة. وقال: “الشيء المحدد في الاستثمار في التكنولوجيا العميقة هو أنك تتحمل بشكل أساسي المخاطر الفنية، ولكن يتم تعويضها بمخاطر أقل في السوق أو التسويق”. وضرب مثالاً بشركة ناشئة تسعى إلى إيجاد علاج للسرطان: من الصعب تنفيذه، ولكن ليس من الصعب بيعه.

وهذا يفسر ما توصل إليه التقرير من أنه حتى في مرحلة السلسلة أ، فإن 29% فقط من الشركات الناشئة قد وصلت إلى حركة مبيعات متكررة وإيرادات كبيرة. لم يجد ماكسيميليان أوكس، أحد أعضاء الفريق الاستثماري لشركة First Momentum، هذا مفاجئًا، لكنه رأى في ذلك تأكيدًا على أن تحقيق الإيرادات يستغرق وقتًا بالنسبة لشركة ناشئة في مجال التكنولوجيا العميقة.

وقال أوكس إن هذا يتطلب هندسة عكسية: يحتاج رواد الأعمال إلى تحديد المعالم التي يمكنهم الوصول إليها لجعل المستثمرين يمولون جولتهم التالية. ويشير “الزخم الأول” أيضاً إلى العملية على أنها “تقليل المخاطر”، حيث يقترح أوكس على المؤسسين أن يفهموا تكاليفهم، والهوامش الإجمالية التي يمكنهم تحقيقها بشكل واقعي، ومدى تكلفة هدفهم النهائي.

كما أشار جوليان ماكيت وكليمنت فان دريسن من شركة Elaia، إحدى شركات رأس المال الاستثماري التي شاركت في الاستطلاع، إلى سلسلة العقبات “أ”، حيث قالا لـ TechCrunch، “حيث تعاني العديد من الشركات الناشئة في مجال الأجهزة بسبب عدم كفاية الأدلة على ملاءمتها للسوق”. وفقا للثنائي، فإن هذا يتطلب نهجا استراتيجيا برأس مال كبير – من الناحية المثالية من المستثمرين العالميين.